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军工行业周报:市场风格和政策预期驱动军工价值重估

发布时间:2015-04-28    研究机构:方正证券

投资要点

一周观点:本周(2015.4.20-2015.4.26)军工行业全面走强,中证军工指数上涨7%,大幅跑赢沪深300指数4.68个百分点。信息安全和北斗导航子板块表现突出,如金信诺、合众思壮和华力创通等;在中国一重(601106)的龙头带动下,核电板块如上海电气、盾安环境也表现抢眼;最后我们持续提示关注的中航系个股如中航动力、中航动控等也处在持续强势之中。继上周军民融合深度发展2015专项行动启动后,近期设立中航联创和中航精铸等动作频频的中航系又与上交所签订协议。随着国企改革“1+N”顶层设计方案出台预期增强,以及高层即将推动“军改”全盘大棋,对于各大军工集团推进科研院所改制与资产注入整合的预期正重新驱动市场,市场借此机会对军工股进行重估正是应有之意。

我们一直强调未来政策红利释放、确定的内生增长和资产整合注入预期将使军工股具备中长期价值,不过政策推进并非一帆风顺,顶层设计亦须具体工作配合,预期太足时需防范波动风险。长期我们持续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线,民参军推荐欧比特(300053)和日发精机(002520),航空发动机板块推荐中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391),信息化建设推荐海格通讯(002456)、航天信息(600271)、振华科技(000733)和闽福发A(000547)。

申请时请注明股票名称